Сенімгерлік басқару дегеніміз не және оның пайдасы қандай

2024 Автор: Malcolm Clapton | [email protected]. Соңғы өзгертілген: 2023-12-17 04:02

Кәсіби мамандар сіз үшін дұрыс стратегияны таңдап, болашағы бар активтерге инвестиция салады.

Сенімгерлік басқару дегеніміз не

Бұл инвестор өз активтерін капиталдан немесе мүліктен пайда алатын кәсіпқойларға берген кезде. Активтер іс жүзінде кез келген болуы мүмкін: бағалы қағаздар, жылжымайтын мүлік, кәсіпорындар және тіпті авторлық құқықтар.

Өзінің нысанында сенімгерлік басқару – бұл меншік құқығы меншік иесінде қалатын уақыт ішінде жасалатын шарт. Менеджерлер өз қызметтері үшін пайданың аз ғана бөлігін алады. Рас, орындаушылар бұған кепілдік бермейді - инвестициялармен бұл мүмкін емес.

Мәселе мынада, мамандар көп тәуекелге бармау және табыс таппау үшін активті қашан сақтау керектігін, ал екіншісін қашан сату және сатып алу керектігін жақсы түсінеді. Сондықтан қарапайым ETF-терді сенімгерлік басқару қызметі деп санауға болады - бұл тіпті заңда да көрсетілген.

Дегенмен, сенімгерлік басқару басқа мақсаттарда да қолданылады:

• Тұқым қуалайтын ауысу. Мамандар қайтыс болған инвестордың мүлкіне билік етеді, ал мұрагерлер формальдылықпен айналысады, істерді қабылдайды және мұрагерлікке құқық береді.
• Бірлескен меншік. Акциялары бар бірнеше инвесторлар, мысалы, компанияда немесе тұрғын үй кешенінде, активтерді бір жерге аударады: бұл бәрін бақылауды және пайданы жинауды жеңілдетеді.
• Қалдықтарды қорғау. Менеджерлер инвестордың капиталын мұрагерлері өскенше, білім алғанша немесе өз балалары болғанша сақтайды.

Инвесторлардың активтерін кім басқарады

Басқарушы компаниялар. Бұл әдетте банктер, брокерлер және арнайы фирмалар, сирек инвестициялық платформалар, микроқаржы ұйымдары және несиелік кооперативтер.

Әрбір осындай компания өзін-өзі реттейтін ұйымның бөлігі болып табылады - бір салада жұмыс істейтін фирмалардың коммерциялық емес бірлестігі. Бұл топтар тым көп тәуекелге бармаса, ережелер мен кәсіби стандарттарға қалай сәйкес келетінін көру үшін өз мүшелерін бақылайды.

Тек қаржылық компания болу жеткіліксіз, заң бағалы қағаздардан басқа барлық активтерді басқаруға рұқсатты талап етеді. Лицензияны Орталық банк береді, ол сонымен қатар өзін-өзі реттейтін ұйымдарға кіруді талап етеді.

Сенімгерлік басқару дегеніміз не

Компаниялар әртүрлі қызметтерге маманданған. Кейбіреулер барлық активтермен - ақшамен, жылжымайтын мүлікпен, бизнес мүдделерімен және бағалы қағаздармен айналысуға дайын. Бұл фирмалар әдетте бір немесе бірнеше ауқатты клиенттермен жұмыс істейді, сондықтан оларды отбасылық кеңсе – «отбасылық кеңсе» деп атайды.

Көбінесе қызметтер үш кең санаттың бірінде ұсынылады.

Мүлікті сенімгерлік басқару

Олар мұндай фирмаларға инвестордың үнемі назар аударуды қажет ететін қандай да бір актив түріне ие болған кезде келеді, бірақ бұл үшін уақыт пен күш жеткіліксіз.

Мысалы, бұл жылжымайтын мүлікті жалға алу кезінде болады. Жылжымайтын мүлік агенттіктері үй-жайларды бақылайды, коммуналдық төлемдерді төлейді, жалға алушыларды іздейді, барлық келіссөздерді жүргізеді және комиссияларды жинайды. Менеджерге салық пен комиссияны алып тастағанда, иесі жай ғана пайда табады.

Тағы бір мысал бизнес. Меншік иесі бүкіл кәсіпорынды немесе процестердің кейбір бөлігін басқаратын сенімді тұлғаны тағайындайды. Ал иесі, мысалы, ұзақ мерзімді стратегиямен айналысады.

Сенімді ақшаны басқару

Кейде инвесторларда өлі салмағы бар немесе бірнеше депозиттерге ілінетін көп қаражат болады. Содан кейін капитал басқарушы компанияға беріледі, ол оны ұлғайта алады: инвестициялық қорлардың акцияларын сатып алу, басқа фирмаларға инвестициялау, бағалы металдарды, коллекциялық шараптарды және басқаларды сатып алу.

Менеджерлер өз ақшаларын нақты қайда инвестициялауы клиентпен жасалған келісімдерге байланысты, әдетте шарттар жеке болады.

Бағалы қағаздарды сенімгерлік басқару

Ең көп таралған категория - адамға акцияларға, туынды құралдарға немесе биржадан тыс нарыққа инвестициялауға көмектеседі. Бұл ақшаны басқаруға өте ұқсас, бірақ инвестор өзінің бағалы қағаздарын аударады немесе қаражатты бірден нарықтардағы активтерге айналдырады.

Ресейліктер осы сегментте 9 триллионнан астам рубльді ұстайды: үштен бірі инвестициялық қорларда, жартысы зейнетақы қорларында. Санат ең жылдам өсуде: жылына 13-15%.

Активтерді сенімгерлік басқаруға қашан беру керек

Біз ең танымал нұсқаны - кәсіби инвестициялық көмекті қарастырамыз. Ресейде 2020 жылы жарты миллионға жуық адам осындай стратегияны өздері таңдады, деп есептеді Орталық банк.

Білім жеткіліксіз болған кезде немесе өзіңізді инвестициялау қорқынышты

Барлық адамдар қаржылық көрсеткіштерді түсінуге, компанияларды зерттеуге, табыстылықты бағалауға және одан салықтар мен комиссияларды алып тастауға дайын емес. Бизнес жаңалықтарын оқу да қорқынышты болуы мүмкін. Мысалы, контейнерлік кеме Суэц каналында бір апта тұрып қалды, жарайды. Бірақ бұл кептеліс үшін дүниежүзілік экономика күніне 6 миллиард доллар шығындады.

Біраз бос ақша болған кезде

Бір нарықтағы немесе экономика секторындағы ауытқуларға тәуелді емес әртараптандырылған портфель қымбат болады: қор биржаларында акциялар мен облигациялар 10-100-1000 дана лоттармен сатылады. Егер инвестордың миллиондаған ақшасы болмаса, әдетте ол ETF бір бөлігін сатып алады. Әдетте, акциялардың құны бірнеше мың рубльді құрайды, бірақ бұл жақсы ойластырылған және әртүрлі активтер жиынтығына салынған инвестиция.

Тым көп бос ақша болған кезде

Егер инвестор ондаған және жүздеген миллион рубль жинаған болса, онда оған тек акцияларды сатып алу жеткіліксіз. Бізге бағаның ауытқуынан қорғау үшін арнайы сауда стратегиялары мен хеджирлеу құралдары қажет. Мұны істеу үшін сіз күрделі қаржылық механизмдерді түсінуіңіз керек, оған бәрі бірдей дайын емес.

Көп уақытты босқа өткізгіңіз келмегенде

Шындығында, инвестиция - бұл уақытты, күш-жігерді және кейде ақшаны қажет ететін екінші жұмыс. Инвестор барлық қаржылық құралдарды жақсы білуі мүмкін, бірақ отбасымен демалысты немесе достарымен серуендегенді қалайды. Басшылықты бұл негізгі кәсіп болып табылатындарға беруге болады.

Әртүрлі қаржы құралдарына қол жеткізгіңіз келгенде

Кәсіби мамандар білікті инвестор мәртебесіне ие, сондықтан олар басқа елдерге және күрделі қаржы құралдарына инвестициялай алады. Қарапайым халық тек Мәскеу мен Санкт-Петербург биржаларындағы бағалы қағаздарға, сондай-ақ ел ішіндегі жылжымайтын мүлік пен бизнеске салынған инвестицияға қол жеткізе алады. Бұл активтердің табыстылығы жылына 5-10% деңгейінде бағаланады. Салыстыру үшін: REIT американдық жылжымайтын мүлік қорларының тарихи рентабельділігі аймақта 10,9% сақталады және дағдарыс кезінде тым көп төмендемейді.

Сенімді басқарудың қайсысы сізге қолайлы

Сенімді адамдар әрқашан жеке инвесторлармен емес, көптеген клиенттермен жұмыс істейді. Мысалы, сақтандыру компаниялары бағалы қағаздарды өздері сирек сатып алады, олар сақтанушының ақшасын кәсіпқойларға аударады. Бірақ біз адамдар үшін ұсыныстармен айналысамыз.

Егер сіз жаңадан бастасаңыз

Ұжымдық сенімгерлік басқару ең жақсы. Оның кіру шегі төмен - бірінші инвестиция үшін 2-3 мың рубль жеткілікті болады. Сонымен қатар, оларды қайда және қалай жіберу керектігі туралы алаңдамаудың қажеті жоқ: басқарушы компания активтерді инвестициялық декларацияға сәйкес таңдайды. Бұл құжат менеджерлердің қалаған нәрсесіне инвестиция салуына жол бермейді.

Жеке инвесторлардың ақшасының жартысы іс жүзінде биржаға осылай кетеді. Сондықтан, бәрі бір қайықта - егер кірістілік төмен болса немесе инвестор ақшасын жоғалтса, онда бұл оның кінәсі емес. Сірә, бүкіл қор нарығы құлдырады және көптеген активтерге ұжымдық инвестициялау бірнеше компанияның акцияларын өз бетімен сатып алудан да қауіпсіз.

Бұл қызметті түрлі инвестициялық және зейнетақы қорлары ұсынады. Кәсіби мамандар «қазанда» көптеген адамдардан ақша жинап, оны бір портфель ретінде басқарады: олар акцияларға, облигацияларға және депозиттерге инвестициялайды. Қаржылық компаниялар ақша аударудың әртүрлі тәсілдерін ұсынады.

Сіз жай ғана биржада ETF бір бөлігін сатып ала аласыз және әртүрлі елдердегі жүздеген компаниялардың портфелінде бірнеше мыңға үлеске ие бола аласыз. Кәсіпқойлар дивидендтерді, салықтарды және құрылымды басқаруды қайта инвестициялаумен айналысады.

Тағы бір жолы – инвестициялық қорға инвестициялау. Мұнда кіру шегі қазірдің өзінде жоғары, 20-30 мың рубльден. Мысалы, Сбербанк Asset Management инвестордан ақша алып, онымен бірнеше биржалық қорларды сатып алады. Содан кейін ол активтер арасындағы арақатынастың сол деңгейде сақталуын қамтамасыз етеді.

Ұжымдық сенімгерлік басқарудың кейбір ерекшеліктері туралы еске түсірген жөн. Кейбіреулер үшін бұл плюс, ал басқалары үшін минус болады:

• Қорлар нақты уақыт режимінде инвестициялар туралы есеп бермейді: көбінесе инвестициялардың нәтижелері мен құрылымы туралы есептер айына бір рет алынады. Бірақ ақпарат ағынымен ешкім суға кетпейді, ал инвестор босаңсытып, күн сайын биржалық баға белгілеулерін тексермейді.
• Барлық инвесторлар қандай да бір себептермен жарамсыз болуы мүмкін бірнеше стратегияға қол жеткізе алады - олар оған шыдауға немесе одан әрі іздеуге мәжбүр болады.
• Инвестициялық қорлар мен басқарушы компаниялар жеке федералды заңмен қатаң түрде реттеледі. Компаниялар инвесторларға ұсына алатын мәміле түрлері, қордың құрамы мен құрылымы бойынша шектелген. Бірақ бұл сонымен бірге күтпеген және қауіпті инвестициялар пайда болмайды дегенді білдіреді.

Жеке жанасуды қаласаңыз

Жеке сенімгерлік басқаруда орындаушылар инвесторға жеке есеп береді. Ұжымдық нұсқадан айырмашылығы, барлығына бірдей стратегиялар мен есептерді жалпы бөлу ұсынылады.

Клиентпен жеке келісім-шарт жасалады және жеке инвестициялық декларация жасалады: инвестор менеджерге белгілі бір активтерге инвестиция салуға тыйым сала алады немесе әрбір сатып алуды мақұлдауды талап ете алады.

Теориялық тұрғыдан бұл клиент үшін кез келген стратегия мен кез келген құрал таңдалатынын білдіреді: банктік депозиттер мен бағалы металдардан бастап туынды нарықтағы алыпсатарлық және алгоритмдік саудаға дейін.

Шын мәнінде, көптеген активтерді басқару компаниялары стандартты портфельдерді ұсынады, бірақ стратегиялар мен активтерді таңдау кеңірек.

Портфолионы нөлден құру туралы ұсыныстар бар. Сондай-ақ - әрбір клиент үшін нақты активтерді таңдау, бірақ жалпы инвестициялық модель шеңберінде.

Бұл тәсілдің кемшіліктері деп санауға болатын ерекшеліктері туралы ұмытпайық:

• Әдетте, сіз ақшаны кез келген уақытта, тіпті ішінара да ала алмайсыз. Сіз жинақталған кіріссіз барлығын алуыңыз керек немесе келісімшарттың сатысында мұндай опцияны алдын ала қамтамасыз етуіңіз керек.
• Сіздің портфолиоңызға нақты уақыт режимінде қол жеткізу мүмкін емес: кірістілік динамикасы мен активтер құрылымы туралы есептер аптасына бір рет, тіпті сұраныс бойынша жіберіледі. Бірақ аз уайымдауға болады.

Тәуелсіздікті сүйсеңіз

Ақшаны өзі инвестициялаған және одан әрі түсінгісі келетін инвестор кеңес беру трастын қарастыруы керек. Ол қаржылық теорияны және төменгі кіру шегі бар нарықтарды талдауды зерттейді: бірнеше ондаған мың рубльден. Бұл тек ETF-ке ғана емес, сонымен қатар жекелеген компаниялардың акцияларына да инвестициялаудың мағынасы бар сома.

Формальды түрде консультациялар толығымен сенімгерлік басқару емес. Инвестор өз инвестицияларын өзі басқарады. Басқарушы компания клиентке қандай активтердің қолайлы болуы мүмкін екенін түсінеді және әртүрлі идеяларды ұсынады және ол оған қызығушылық танытатын немесе қызықтырмайтынын шешеді. Олай болса, инвестор мәмілені өзі жасайды және барлық пайданы өзі алады.

Әдетте, тұрақты ұсыныстар үшін клиенттен портфель көлемінің пайызы немесе тұрақты комиссия сұралады.

Инвестордың өзі активтерді сатып алатынын есте ұстаған жөн және оған тек кеңес беріледі. Егер адам қайда инвестиция салып жатқанын түсінбесе және ақша жоғалтқан болса, бұл оның проблемалары. Басқарушы компаниялар мұны әрқашан келісім-шарттарда көрсетеді.

Сенімгерлік басқарудың қандай тәуекелдері бар

Қаржы нарығындағы кез келген инвестицияға қатысты негізгі тәуекел экономикалық және саяси жағдайлардың өзгеруіне байланысты инвестициялардың қайтарылуына ешкім кепілдік бермейді:

• Жүйелік тәуекел. Бұл елдің қаржы жүйесіне әсер ететін ірі банктің немесе брокердің күйреу ықтималдығы. Инвестициялық фирмалар көбінесе бір-бірімен міндеттемелермен байланысты, ал біреуінің банкроттығы қалғандарын өзімен бірге тартады.
• Нарықтық тәуекел. Қаржы нарықтарында дағдарыстар мен түзетулер орын алады, соның салдарынан активтер арзандайды.
• Операциялық тәуекел. Басқарушы компаниялар мен қор биржалары көбінесе ақпараттық жүйенің ақаулары үшін жауапкершіліктен бас тартады.
• Заңды тәуекел. Заңдардағы ықтимал өзгерістер пайдаға әсер етуі мүмкін. Мысалы, салық ставкаларын көтеру. Немесе санкциялар – мемлекет басқа елдің қаржылық активтеріне инвестиция салуға тыйым салғанда.

Екінші маңызды тәуекел – басқарушы компанияда жұмыс істейтін мамандардың білімі мен дағдылары. Менеджердің қате шешімі немесе талдаушының қате есептеуі мыңдаған адамдар инвестициялаған қорға рентабельділікті бұзуы немесе тіпті шығын әкелуі мүмкін.

Үшінші тәуекел – табыстылық пен басқару шығындарының тепе-теңдігі. Кейде нарық өте жақсы өспейді, ал комиссиялар барлық жағдайларда тұрақты. Бұл ұжымдық басқаруды жеке немесе кеңес беру тәсілдеріне қарағанда тиімдірек етеді.

Сенімгерді қалай бағалауға болады

Күмәнді компанияға ақша алып кетпеу үшін инвестор фирмалардың барлық лицензияларын, рейтингтерін және есептерін талдауы керек.

Лицензияны тексеру

Орталық банк лицензиялары келісім жасамас бұрын зерттелетін бірінші нәрсе. Реттеуші құжаттарды өз веб-сайтында жариялайды:

• бағалы қағаздарды басқару қызметіне лицензиялар тізілімі;
• инвестициялық, пайлық инвестициялық және мемлекеттік емес зейнетақы қорларын басқаруға лицензиялар тізбесі.

Рейтингтер мен шолуларды зерттеңіз

Ірі және сенімді компаниялар ақылды қызметкерлерді жалдап, қымбат, бірақ пайдалы активтерге инвестициялай алады.

Әртүрлі параметрлер бойынша активтерді басқару компанияларының рейтингтерін талдау агенттіктері жариялайды, мысалы, немесе. Олар сондай-ақ нарықтың жай-күйі және әр түрлі фирмалардың көрсеткіштері туралы есептерді зерттей алады.

Клиенттердің пікірлерін, мысалы, Banki.ru порталында қараудың мәні бар. Мүмкін, менеджерлер жақсы кірісті қамтамасыз етеді, бірақ фирмадағы қызмет қорқынышты.

Менеджерлердің тиімділігі мен стратегияларын бағалаңыз

Басқарушы компанияның сайтына кіріп, «Ақпаратты ашу» бөлімін табу пайдалы. Фирмалар жариялауға міндетті қаржылық есептер болады. Зерттеуге тұрарлық:

• басқарудағы қаражат көлемі;
• қызметтерді көрсетуден түсетін кірістер: динамикадағы комиссиялық және инвестициялық кірістер;
• аудиторлық есеп.

Онда, веб-сайтта сіз компанияның инвестициялық декларациялары мен инвестициялық стратегияларын толығырақ көре аласыз. Әдетте, соңғы жыл немесе тоқсандағы кірістілік жарияланады, осылайша сіз стратегияларды бір-бірімен немесе тәуелсіз қор нарығы индекстерімен салыстыра аласыз.

Нені есте сақтау керек

1. Сенімгерлік басқару – инвестордың активтерін олардан пайда көретін кәсіпқойларға беру. Портфолио құрастырудың жеке және ұжымдық тәсілі, сондай-ақ консультациялар бар.
2. Активтерді қаржы нарығының кәсіби қатысушылары басқарады: олардың лицензиялары, уақыты, тәжірибесі және білімі бар.
3. ETF және инвестициялық қорлар сенімгерлік басқаруға ұқсас: кәсіпқойлар портфолио жасайды және комиссиялық сыйақыны ұстай отырып, оны бөлшектеп сатады.
4. Ешқандай инвестиция, соның ішінде сенімгерлік инвестиция, пайдаға кепілдік береді.
5. Сенімгерлік басқару тәуелсіз инвестицияларға қарағанда қымбатырақ: комиссиялар пайданың 20% -на дейін болуы мүмкін, сондықтан келісімшартқа қол қоймас бұрын бәрін есептеу маңызды.
6. Менеджермен жұмыс жасамас бұрын оның барлық рұқсаттарын, қаржылық есептерін және шолуларын тексеру керек.