Акциялардан ақша табу үшін қаржылық есептілікті қалай орындау керек

2024 Автор: Malcolm Clapton | [email protected]. Соңғы өзгертілген: 2023-12-17 04:02

Ұқыптылық пен ұқыптылық кедергі жасамайды.

Неліктен қаржылық есептерді қадағалау маңызды

Акцияларын биржада сатып алуға болатын кез келген компания ашық болып табылады. Басқа нәрселермен қатар, бұл оның барлығына бизнестің жай-күйі туралы айтуы керек дегенді білдіреді: кіріс, пайда, қарыздар, бос ақша және бір қаржылық есептілікке біріктірілген жүздеген басқа көрсеткіштер.

Егер инвесторда қажетті деректер болмаса, онда ол кездейсоқ немесе эмоциялар бойынша шешім қабылдауы керек еді. Қаржы әлемінде бұл қауіпті, сондықтан мамандар есептілікті ойлап тауып, оған сүйенеді.

Акцияларды уақытында сату немесе сатып алу

Қаржылық есеп беру компанияның инвесторға пайда немесе шығын әкелетінін түсінуге көмектеседі. Соңғы деректерді ұстанатын болсаңыз, оң және теріс үрдістерді байқайсыз. Ал сіз оларды неғұрлым тезірек көрсеңіз, соғұрлым көп ақша табасыз немесе керісінше, аз жоғалтасыз.

Мысалы, қарыздың өсуі жақсы белгі емес. Мүмкін, бірнеше жылдан кейін компания оларға қызмет көрсете алмай, өндірісті қысқартуға мәжбүр болады. Бұл жағдайда акцияларды арзандай бастағанға дейін сатқан жөн.

Дәл осылай сіз компанияның өсу нүктелерін көре аласыз және акция бағасы төмен болған кезде оған инвестициялай аласыз. Мысалы, негізгі бизнес іс жүзінде өспейді, бірақ жаңа бағыт бар. Қазір ол көп ақша әкелмейді, бірақ ол қарқынды дамып келеді және компанияның стратегиялық мақсаттарына сәйкес келеді. Бәлкім, бірнеше жылдан кейін акциялар жаңа аймақтың өсуіне байланысты үлкен пайда әкеледі.

Бірақ адамдар сирек бір немесе екі компанияға инвестиция салады, көбінесе оларда инвестициялық портфель бар - ондаған, кейде жүздеген бизнестің әртараптандырылған таңдауы. Мұнда жеке компаниялардың акцияларымен бірдей механизм жұмыс істейді: мәселелер мен бизнестің жетістіктеріне ескертумен жауап берген дұрыс.

Басқа инвесторлардың әрекеттеріне және талдаушылардың пікірлеріне әрекет ету

Есептердегі деректер ғана емес, олардың нарықтық күтулерге сәйкес келуі де маңызды. Егер сарапшылар кейбір көрсеткіштерді болжаса, бірақ нәтиже нашар болып шықса, биржалық бағалар төмендейді. Акциялардың айтарлықтай өсуін немесе құлдырауын жіберіп алмау үшін есептердің жариялануын қадағалаған жөн.

Мысалы, 2021 жылдың шілдесінде Amazon тағы бір есепті жариялады. Технологиялық алпауыт сатылымдар мен акцияға шаққандағы кірісті арттырды, бірақ күтілгеннен екі пайызға аз төмендеді.

Жарияланғаннан кейін бірден Amazon баға белгілеулері 7,5%-ға төмендеді. Екі айдан кейін олар әлі де есеп шығарылғанға дейінгі көрсеткіштерден төмен: бәлкім, бұл құжатта компания баяу өсуді болжайды, бұл да күткенге сай болмады.

Қарама-қарсы мысал - Disney корпорациясы. Ол 2020 жылы пайда мен шығынды да жасады, ал кіріс күткеннен жоғары. Фирмаға тек ағындық қызметтерге жазылу саны бойынша ғана жетіспеді, бірақ бұл акциялардың бірнеше күн ішінде 6,98% көтерілуіне кедергі болмады.

Дивидендтер алуды жоспарлау

Барлық инвесторлар акциялардың өсуін капиталдандыру үшін компанияларға инвестиция салмайды. Пайданың бір бөлігін тұрақты төлеу маңыздырақ болып табылатындар бар - дивидендтер. Жылдық шоттарда көбінесе нақты төлем мерзімі белгіленеді.

Шығындарды алдын ала жоспарлау үшін қажетті құжаттардың жариялануын қадағалаған жөн.

Мысалы, инвестор негізгі ақшаны дивидендтер төлеуден алады. Баласының туған күніне көлік сыйлағысы келеді. Бұл қазан айының ортасында, үшінші тоқсаннан кейін ғана болады: дивидендтер ерте түссе, алаңдайтын ештеңе жоқ. Бірақ егер олар қараша айының басында тағайындалса, онда бірдеңе ойлап табу керек болады.

Қаржылық есептер қашан жарияланады және оларды қайдан табуға болады

Ашық компаниялар жылдық және тоқсандық есептерді шығарады. Біріншілері стратегияның қалай өзгеріп жатқанын және бизнестің қайда бара жатқанын түсіну үшін маңызды: ресейлік фирмалар қаңтар-ақпан айларында, американдық компаниялар - наурыз-сәуірде өткен жыл туралы есеп береді, өйткені олардың қаржылық жылы 2012 жылғы жылдық есеппен тең емес. күнтізбелік жыл.

Тоқсандық есептер қазіргі уақытта экономиканың жай-күйін түсіну және бағалы қағаздардың бағасы бірнеше ай ішінде қалай өзгеретінін болжау үшін қажет. Бұл да мүмкін, өйткені тоқсан жабылған кезде компаниялар қаржылық есептілікті топтамамен жариялайды. Бұл «Есеп беру маусымдары»: қаңтар, сәуір, тамыз және қараша. Мысалы, 2021 жылдың 2 тамызы мен 6 тамызы аралығындағы апта ішінде жүзге жуық компания өз көрсеткіштерін жариялады. Және бұл үлкендері ғана.

Жарияланым күнтізбесі әдетте алдын ала белгілі, күндер мен есептердің өзін бірнеше жерден табуға болады:

• Мемлекеттік компаниялардың веб-сайттары. Ірі елдердің заңдары барлық инвесторлар үшін есептерге қол жеткізуді талап етеді. Ресейлік фирмалар оларды «Инвесторлар және акционерлер» сияқты бөлімдерге, шетелдіктер «Инвесторлармен қарым-қатынасқа» орналастырады.
• Жауапты мемлекеттік органдардың порталдары. Мысалы, ресейлік компаниялар өздерінің бухгалтерлік есептерін және корпоративтік ақпаратты мемлекеттік-жекеменшікке арналған арнайы ашып көрсету бойынша қаржылық есептілікті ұсынады. Мысалы, американдық фирмаларда ӘКК басқаратын жүйе бар.
• Қаржылық ақпарат құралдары. Есептерден қысқаша үзінділер Bloomberg, The Wall Street Journal немесе Ведомости сияқты мамандандырылған БАҚ арқылы тез жарияланады. Олар инвесторлар үшін ең маңызды деректерді таңдап, контекст қосады - талдаушылардың пікірлері мен нарықтық жағдайлар.
• Мамандандырылған сайттар. немесе сияқты порталдар көптеген компаниялардың есептерінен деректерді жинайды, көбейткіштерді өздері есептейді және талдаушылардың болжамдарын қосады.

Есеп беруді қалай бағалауға және инвестициялық шешімдерді қабылдауға болады

Ең алдымен, бірнеше негізгі қаржылық көрсеткіштерді ғана қарастырған жөн: кіріс, пайда, пайыздық және дебиторлық берешек, шоттардағы бос ақша. Бұл екі жүз беттік есептің он шақты жолы.

Деректер жарияланған кезде инвестор бизнестің жағдайын түсініп, әрі қарай не істеу керектігін шеше алады.

Динамикадағы көрсеткіштерді қараңыз

Компанияны үстірт бағалау үшін тоқсандар немесе жылдар арасындағы динамикаға бақылау жасауға болады. Бізге пайда мен акциялар саны туралы деректер қажет: олар EPS, акцияға шаққандағы пайда және акцияға шаққандағы пайданы есептеу үшін пайдаланылады.

EPS = таза табыс / жай акциялардың саны

Көрсеткіштің өзі маңызды емес, оның уақыт өте келе қалай өзгеретіні және әртүрлі талдаушылардың пікірімен қалай сәйкес келетіні - консенсус болжамы. Мысалы, егер кірістер мен EPS уақыт өте келе өссе және консенсусқа қарағанда жақсы болса, есеп шығарылғаннан кейін қор көтерілуі мүмкін. Ал егер ол төмен болса, онда тырнақшалардың түсу мүмкіндігі бар.

Көбейткіштерді есепте

Мультипликаторлар – компаниялар компаниялардың тиімділігін бағалайтын және оларды бір-бірімен салыстыратын формулалар бизнесті тереңірек түсінуге көмектеседі. EPS де мультипликатор болып саналады, бірақ басқалары да маңызды:

• P/E – компанияның нарықтық бағасының оның жылдық пайдасына қатынасы. Ол компания қанша жылда өзін-өзі ақтайтынын көрсетеді. Неғұрлым тезірек.
• P / S - компанияның капиталдандыруының кіріске қатынасы. Табыстың әрбір долларына немесе рубльіне нарықтың бағасын көрсетеді.
• EV – әділ құн. Капиталдандыруға қарыздар қосылып, одан кәсіпорынның бос ақшасы шегерілуі керек. EV және компанияның нарықтық құны арасындағы айырмашылық неғұрлым көп болса, соғұрлым ол жете бағаланбайды.
• EBITDA – салықтарды, пайыздарды және амортизацияны төлегенге дейінгі пайда. Бұл бизнестің өзінің кірістілігін бағалау және оның инвесторларға қаншалықты пайда әкелетінін көрсетеді.

Мультипликаторлардың көмегімен фирманың жағдайын тереңірек түсінуге болады. Бірақ экономиканың ұқсас салаларындағы компанияларды салыстыру және олардың ауқымына алаңдамау одан да маңызды. Мысалы, 1000 және 10000 дүкені бар бөлшек саудагерлердің бизнесін бағалау шынайы.

Сарапшылармен тексеріңіз

Егер инвестор ақшаны «тұрақтау» немесе уақытша бағаның көтерілуіне ақша табу үшін акцияларды бірнеше ай бойы сатып алса, онда теріс консенсус болжамы адамға қарсы ойнайды. Компания үмітті ақтамауы мүмкін, бағалы қағаздардың бағасы құлдырап, пайдалы алыпсатарлықтың орнына не ақша жоғалтуға, не баға белгілеулердің қалпына келуін күтуге тура келеді.

Акцияларды сатыңыз немесе сатып алыңыз

Болашақты нақты болжау мүмкін емес, бірақ іргелі негіздер мен консенсус болжамдары бар инвестор шешім қабылдай алады.

Бәлкім, оған тәуекелге бармай, келесі есеп шыққанға дейін акцияларын сату тиімдірек болар. Немесе бағаның төмендеуін күтіңіз, тіпті ол перспективалы деп санайтын фирмадағы үлесті көбейтіңіз.

Нені есте сақтау керек

1. Әрбір ашық компания өз бизнесінің егжей-тегжейлерін ашуға міндетті - тоқсанына кемінде бір рет. Оларды кәсіпорындардың өздері, жауапты мемлекеттік органдар және арнайы қаржылық сайттар жариялайды. Және тағы бірнеше БАҚ.
2. Инвесторлар есептерді компания бизнесіндегі үрдістерді дер кезінде байқап, экономикадағы жағдайды талдау үшін пайдаланады. Осылайша олар перспективалы инвестицияларды іздейді және инвестициялық портфелін бағалайды.
3. Инвесторларды есептің өзі ғана емес, сонымен қатар компания туралы сарапшылардың пікірлері де қызықтырады: егер нәтижелер нашар болып шықса, баға белгіленімі төмендеу қаупі бар, жақсырақ - олар көтеріледі.
4. Акцияларды сатып алу және сату уақыты есеп беруге, талдаушылардың болжамдарына және жеке инвестициялық стратегияға байланысты.