Көбірек табыс табу үшін OFZ-ге қалай инвестициялау керек

2024 Автор: Malcolm Clapton | [email protected]. Соңғы өзгертілген: 2023-12-17 04:02

Тәуекелге барғысы келмейтін адамдар үшін қолайлы нұсқа.

OFZ дегеніміз не

Федералдық несиелік облигациялар - бұл Ресей үкіметі шығарған борыштық бағалы қағаздар. Елдер дерлік қаржылық ресурстарға мұқтаж, бірақ оларды салық, акциз немесе бюджет қаражатынан тарту қиын, сондықтан мемлекет инвесторларға жүгінеді. Ол олардан белгілі бір мерзімге ақша алады, онда ол барлық соманы – облигацияның номиналды құнын қайтаруға кепілдік береді. Сондай-ақ, инвесторларға купондар уәде етілген - мерзімді пайыздық төлемдер, шын мәнінде, депозит бойынша пайыздарды есептеуге ұқсас.

Кез келген жеке инвестор Мәскеу биржасында OFZ сатып ала алады: бұл бағалы қағаздар кез келген брокер арқылы қол жетімді. Облигациялар жиі орналастырылады және барлығына жеткілікті. Мысалы, 2012 жылдың басында 350 миллион ОФЗ 26207 шығарылды. Әр қағаздың құны 1000 рубльді құрайды. Купондар жылына екі рет аударылады және олар жылдық 8, 15% құрайды.

Мемлекеттік қарыз қауіпсіз актив болып саналады, сондықтан облигациялар үнемі шығарылады және сатып алынады. Мысалы, мұндай бағалы қағаздарды АҚШ қазынашылығы, Ұлыбритания қазынашылығы және Қытай қазынашылықтары орналастырады. Біріншісі ең жоғары несиелік рейтингке ие - AAA, екіншісі - AA, үшінші - A. Рейтингтік агенттіктер Ресейде сәл азырақ сенеді - BBB, бірақ бұл әлі де қауіпсіз инвестиция.

OFZ кімге жарамды

Қаржы кеңесшілері жаңадан келген инвесторларға 60/40 портфелі – 60% акциялар және 40% облигациялар құруды ұсынғысы келеді. Шындығында соңғысының үлесі мен болуы тұтастай алғанда инвестордың мақсаттарына, жасына, тәуекелге төзімділігіне және уақыт көкжиегіне байланысты.

ОФЗ-ға мұқият қарау керек болатын жағдайлар бар:

• Ұзақ мерзімді жинақтар. Егер инвестор 5-10 жылдан кейін пәтер сатып алмақ немесе балалардың оқу ақысын төлейтін болса, онда мұндай адамға ақша жоғалтпау маңызды. Акциялар тым көп ауытқиды, сондықтан әлеуетті рентабельділіктен бас тартқан дұрыс, бірақ жинақты сақтап, аздап көбейту керек.
• Аз уақытқа «паркинг» ақшасы. Кейде инвестор инвестициялау үшін жақсы акцияларды көрмейді немесе уақыт әлі келген жоқ деп ойлайды. Ол дұрыс опцияны күте отырып, капиталды инфляциядан қорғау үшін облигацияларды сатып ала алады.
• Аз қанмен оқу. Мемлекеттік облигациялар айтарлықтай қауіпсіз және көбінесе корпоративтік облигациялар сияқты күрделі емес. Жаңадан келген инвестор оқу процесінде көп ақшаны жоғалтпай, оларды тез анықтай алады.

OFZ дегеніміз не

Олар өтеу мерзімі, кірістілігі, купондық төлемдердің жиілігі бойынша ерекшеленеді. Соңғылары да әртүрлі: төрт түрі Мәскеу биржасында барлығына қол жетімді, ал екіншісін тек кейбір банктер ұсынады.

Тұрақты купон

Қысқаша олар OFZ-PD деп аталады, бұл мемлекеттік облигациялардың ең танымал және кең таралған түрі. Жеке инвесторлар үшін оларды түсіну оңайырақ, өйткені жұмыс істеу принципі банктегі кәдімгі депозитке ұқсас: төлемдер кестесі мен сомасы алдын ала белгілі, табыстылық өзгермейді.

Мысалы, мақаланың басынан бастап OFZ 26207 осы түрге жатады - 2027 жылға дейін, әр ақпан және тамыз айларында инвестор облигациядан 40, 64 рубльге купон алады.

Айнымалы купон

OFZ-PC ретінде белгілі: барлық купондардың мөлшері алдын ала хабарланады, бірақ уақыт өте келе пайыздық мөлшерлеме өзгереді. Ол Орталық банктің негізгі мөлшерлемесіне байланысты ақылды түрде есептеледі: егер ол көтерілсе, одан кейін облигациялар тиімдірек болады. Бірақ ол керісінше жұмыс істейді.

Мысалы, OFZ 24020 2019 жылдың жазында шығарылды және купон әр төрт ай сайын алынады. Негізгі мөлшерлеме жоғары болған кезде инвесторлар жылына 6, 2-6, 8% алды. Содан кейін ол құлдырады, одан кейін облигациялардың кірістілігі 4%-ға дейін төмендеді.

Қазір негізгі қарқын және онымен бірге кірістілік өсуде, бірақ болашағы белгісіз. Сондықтан бұл түрдегі облигациялар нарықты талдауға дайын және трендтерді ұстауға тырысатындар үшін қолайлы.

Индекстелген

Немесе OFZ-IN. Купондық сыйақы өзгеріссіз қалады (төмен), бірақ номиналды құн жыл сайын инфляция деңгейіне индекстеледі. Мысалы, OFZ 52001 2015 жылы номиналды құны 1000 рубль және 2,5% купондық мөлшерлемемен шығарылды. Егер инвестор оны ең басында сатып алған болса, ол жылына бір бағалы қағаздан 25 рубль алатын еді.

Бірақ 2021 жылдың маусымында сатып алу көп әкелетін еді - бірнеше жылдан кейін номиналды құны 1305 рубльге дейін өсті. Бірдей купондық мөлшерлеме бойынша номиналды кірістілік 32,6 рубльді құрайды. Және бұл тіпті айтарлықтай төмен инфляция кезінде - ол неғұрлым жоғары болса, осы түрдегі бағалы қағаздарды ұстау соғұрлым тиімді болады.

Қарыз амортизациясы

Қысқаша - OFZ-AD. Мемлекет талондардан бөлек негізгі қарызды да бөліп төлейді. Бұл кәдімгі несие төлемі сияқты, соманың үштен бірі пайыз болса, қалғаны қарызға алынған ақшаға.

Мысалы, OFZ 46022 2008 жылдан бері айналыста болды және ол 2023 жылы өтеледі. Облигацияның номиналды құны бастапқыда 1000 рубль болды, ал купондық мөлшерлеме 7,5% болды. Инвесторға жылына екі рет 37 рубль төленеді, бірақ 2022 жылдың 20 шілдесінде номиналды құнының жартысы қайтарылады: адам 500 рубль және тағы 27, 42 үшін купон алады. Осыдан кейін қалған екі купон келеді., бірақ әрқайсысы тек 13, 71 рубль - өйткені олар екі есе қысқартылған қарызға есептеледі.

Мұндай бағалы қағаздар бойынша тіпті номиналды кірісті де есептеу қиын. Нарықтағы ауытқуларды, комиссияларды және салықтарды ескере отырып, жағдай одан да қиын, сондықтан амортизациясы бар облигациялар нарықтан біртіндеп кетеді.

«Ұлты» бар

OFZ-N түріндегі қағаздар бірнеше жыл бұрын пайда болды, олар тек жеке тұлғаларға арналған, сондықтан атаудағы «N» ресми түрде «халық» дегенді білдіреді. Шын мәнінде, бұл облигациялар OFZ-PD-ге ең жақын: купондық төлем күндері, өтеу мерзімдері және уақыт өте келе жоғары қарай өзгеретін мөлшерлемелер бірден белгілі. Бірақ сіз мұндай қағазды қор биржасында сатып ала алмайсыз, тек төрт банктің бірінде: ВТБ, Сбербанк, Промсвязбанк және Пошта Банкі.

Мысалы, OFZ 53008 2021 жылдың тамыз айының басында шығарылды, жылына екі рет алты купон болады: ақпан және тамыз айларында. Бірақ олар бойынша мөлшерлеме 5-тен 8, 87% -ға дейін өсуі керек: егер инвестор ең басында облигацияны сатып алса, онда бірінші купон бойынша ол 27, 12 рубль, ал алтыншыда - 44, 23 алады.

OFZ-де қалай ақша табуға болады

Жеке инвестордың бірнеше жолы бар - қор нарығы үшін дәстүрлі инвестициялар мен алыпсатарлықтан заңды салықты оңтайландыруға дейін.

Купондық кіріс алыңыз

Облигацияларды тыңғылықты талдауға уақыт пен күш жұмсауға дайын емес инвесторлар бар - олар ақшаны «тұраққа қойып», оның қалай өсетінін бақылап отырғысы келеді.

Адамның миллион рубльі бар делік, оны алты жылдан кейін пәтер сатып алу үшін бөлгісі келеді. Инвестор көтерілуі немесе күрт төмендеуі мүмкін акцияларға инвестиция салуға дайын емес. Сондықтан ол OFZ 26207 купонын 8, 15% купонмен сатып алады: жыл сайын адам талон бойынша 81, 28 рубль алады.

2027 жылы облигацияның номиналды құны инвесторға қайтарылады - мың рубль, плюс купондық төлемдер - 487,64 рубль қалады. Бұл бастапқы капиталдың шамамен 50%-ға өсетінін білдіреді.

Сондай-ақ инвестор өз портфолиосын әртараптандыруға және OFZ қоржынына ие ETF акцияларын сатып алуға болады. Мысалы, биржалық қор SBGB толығымен әртүрлі шығарылымдағы 23 мемлекеттік облигациялардан тұрады, ал Откритие - Облигацияларда олар 22% құрайды.

Баға айырмашылығы бойынша табыс табыңыз

Облигацияларды өтеуге дейін ұстаудың қажеті жоқ - оларды сатып алу және сату бағалары арасындағы айырмашылық бойынша алыпсатарлық және табуға болады.

Инвестор OFZ 24020-ны 2021 жылдың наурыз айында сатып алды делік. Ол кезде облигация арзанырақ болды: ол оны 997,9 рубльге сатып ала алады. Олар жеке саудаланбайды, лоттар 10 данадан басталады, сондықтан инвестор 9979 рубль төледі. Бір айдың ішінде баға номиналды құнына дейін көтерілді 1000. Айына табыс - 2, бір облигациядан 1 рубль немесе 10 бағалы қағаздан 21.

Және осы уақыт ішінде инвестор купон ала алады - облигация үшін 10, 45 рубль және он дана үшін 104, 5.

Жақсырақ байланыстарды іздеңіз

Жаңа OFZ үнемі пайда болады, бірақ экономикалық жағдайлар да жиі өзгереді. Мысалы, OFZ 52003 2020 жылдың тамызында шығарылды - бұл Ресейде төменгі негізгі мөлшерлеменің уақыты, сондықтан облигация өте тиімді емес: купон бар болғаны 2,5%. Екінші жағынан, 2011 жылы OFZ 46023 8,16% мөлшерлемемен пайда болды - ол кезде Ресейде негізгі мөлшерлеме жоғары болды, сондықтан бағалы қағаз тиімдірек болды.

Облигацияның өтелу мерзімі де маңызды – ол неғұрлым ұзақ айналымда болса, соғұрлым ол тиімдірек болады. Мысалы, OFZ 53005 үш жылға арналған және әрқайсысы 5, 25% әкеледі, ал OFZ 46020 - 30 жылға дейін, ал купондық мөлшерлеме жылына 6, 9% құрайды.

IIS көмегімен салықтарды үнемдеңіз

Инвестор ғана емес, ОФЗ сатып алады, бірақ оларды жеке инвестициялық шотқа салып, ХАА. Бұл салықты екі жолмен үнемдеуге көмектесетін арнайы брокерлік шот.

«А» шегерім түрі адамдардың көпшілігіне сәйкес келеді - бұл инвестицияның қайтарылуына қарамастан, жылына 52 000 рубльге дейін қайтаруға мүмкіндік береді. Ал «В» түрін шегерген кезде операциялар бойынша табыс салығының 13 пайызын төлеуден құтылуға болады.

Айталық, инвестор 2018 жылы IIA ашты, жыл сайын оған 400 000 рубль салып, ОФЗ сатып алады. Егер ол облигацияларды барлығы 2021 жылы өтелетіндей етіп алса, ол алады: бағалы қағаздардың номиналды құны, олар бойынша купондық кіріс және 156 000 рубль салық шегерімі.

ОФЗ-да ақшаны қалай жоғалтпауға болады

Жоғарыда келтірілген барлық есептеулер номиналды кірістілік болып табылады. Шындығында, ол әрқашан сәл төмен болады, өйткені болдырмауға болмайтын шығындар бар.

Номиналды мөлшерлемені тиімдіден ажыратыңыз

Облигациялар нарық құралы болып табылады: олар биржада сатылады және олардың бағасы үнемі өзгеріп отырады. Мысалы, OFZ 26207 номиналды құны мың рубльге тең, бірақ 2019 жылы қағазды 979,5 рубльге, ал 2020 жылы 1173,8 рубльге сатып алуға болады.

Сонымен қатар, инвестор бағалы қағаздың бұрынғы иесіне «жинақталған купондық кірісті» төлеуі керек. Мысалы, 2021 жылдың 16 тамызында сіз облигацияның өзі үшін 1 069,3 рубль және купондар үшін тағы 13,4 рубль төлеуіңіз керек.

Шын мәнінде, инвестор мың рубль емес, 1082,7 рубль төлейді. Осыған байланысты бағалы қағаздың тиімді кірістілігі автоматты түрде 8, 15-тен 6, 83%-ға төмендейді.

Комиссиялар мен салықтар бойынша шығындарды ескеріңіз

Нарықтық шығындардан басқа, инвестор брокердің комиссиясын ескеруі керек. Орташа алғанда, ұйымдар әрбір транзакция үшін 0,3% алады. Инвестор 10 OFZ 26207 сатып алды делік - олар 10 827 рубльді құрайды, ал комиссияны ескере отырып - 10 859.

Содан кейін салық төлеуге тура келеді - оларды Ресейдегі брокерлер төлейді, бөлек декларацияларды тапсырудың қажеті жоқ. Бірақ нақты рентабельділік те төмендейді. 2021 жылдың қаңтарынан бастап Ресейдегі барлық облигацияларға купондық кіріске салық салынады - бұрын мемлекеттік облигациялар одан босатылған. 2022 жылдың соңында инвестор 812,8 рубль купондық кірісті алады. Олар салықтың 13%, яғни 105, 7 рубль төлеуі керек.

Номиналды түрде инвестор тек купондық төлемдер бойынша 812,8 рубль таба алады. Іс жүзінде ол комиссия мен салықты шегергеннен кейін 687,1 алады.

Нені есте сақтау керек

1. ОФЗ – Ресей инвесторлардан қарыз ақша алатын бағалы қағаздар. Оның орнына ол пайдаланғаны үшін пайыз төлеп, келісілген уақытта бәрін қайтаруға уәде береді.
2. Өтеу мерзімі, пайыздық төлемдердің жиілігі және соңғысының мөлшері бойынша ерекшеленетін көптеген OFZ бар - барлығы инвестор үшін табыстылыққа әсер етеді.
3. Нақты облигацияларды таңдау инвестордың мақсаттарына, жасына, бос ақшасына, тәуекелге төзімділігіне және басқа да сипаттамаларына байланысты. Кейбіреулер үшін жеке OFZ шығарылымдарынан өз портфолиосын жинаған дұрыс, ал басқалары ETF-ке инвестициялауды жеңілдетеді.
4. Инвестор купондық төлемдер, сату және сатып алу бағаларындағы айырмашылық және салық жеңілдіктері бойынша ақша таба алады.
5. OFZ тиімді кірістілігін ескеру маңызды - нарықтық ауытқулар, брокер комиссиялары мен салықтар нәтижені жылына бірнеше пайызға төмендетуі мүмкін.